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进入 2026 年 9 月，国内大模型"以价换量"的竞争逻辑仍在延续：旗舰模型能力持续上探，同时 API 价格分层愈发清晰。本周重点观察月之暗面 Kimi、阿里通义千问 Qwen、智谱 GLM 与 MiniMax 四家厂商的最新动态与价格变化，供开发者与企业在选型时参考。

一、Kimi（月之暗面）：K3 旗舰落地，订阅与 API 双线推进

Kimi K3 作为月之暗面最新旗舰已正式上线：2.8 万亿参数、支持 1M 超长上下文。在 API 定价上，Kimi K3 输入 20 元 / 输出 100 元每百万 token，缓存命中 2 元；面向开发者的 K2.7 Code HighSpeed 定价为输入 13 元 / 输出 54 元。订阅侧，Kimi 推出 Andante（49 元/月）等分层套餐，并新增 Adagio 免费档（目前因算力限制仍处 Waitlist）。

二、Qwen（阿里通义千问）：Qwen 3.8 Max 稳居性价比前列

阿里于 8 月 3 日上线 Qwen 3.8 Max（0803），9 月 7 日排名快照中其 AA Intelligence Index 达 53。在国产模型中，Qwen3.5 Flash 以约 0.03 美元/百万输入 token 的成本位居"最便宜梯队"，成为预算敏感型场景的热门选择。

三、GLM（智谱AI）：GLM-5 系列分层定价，旗舰 GLM-5.3 max 领跑

智谱已形成从 GLM-5 到 GLM-5.3 max 的完整系列（共 22 款模型）。其中 GLM-5 在 32k 以内输入 4 元 / 输出 18 元每百万 token，32k 以上为 6 元 / 22 元，缓存命中低至 1 元。旗舰 GLM-5.3（max）的智能指数达 48.6，是当前国产旗舰中兼顾能力与价格的代表。

四、MiniMax：M2.5 低价走量，M3 价格腰斩

MiniMax 走"低价 + 全量免费额度"路线。MiniMax-M2.5 在阿里云百炼上输入 2.1 元 / 输出 8.4 元，且新用户各送 100 万 token 免费额度；更早前，MiniMax-M3 已于 6 月 15 日执行 50% 幅度的统一降价。

国产旗舰 API 价格对比（每百万 token，人民币）

MiniMax-M3 调价前后对比（元/百万 token，512k+ 区间）

趋势总结与展望

国内大模型呈现三个清晰信号：一是"旗舰高价、Flash 走量"的双层价格结构已成主流；二是长上下文（1M）与多模态能力加速下沉，K3、GLM-5 均把超长上下文作为标配；三是订阅制（Coding/Token Plan）与 API 并行，厂商加速向开发者与个人用户两端覆盖。预计下半年降价主战场将转向缓存命中与 agent 场景的按量计费，性价比竞争仍将持续。

数据来源

• 腾讯云 TokenHub 模型价格：https://cloud.tencent.com/document/product/1823/130055
• LLMRates.ai 价格情报：https://www.llmrates.ai/zh-Hans
• 国内大模型 API 价格对比 2026：https://www.traktoken.com/blog/china-llm-comparison-2026
• 阿里云百炼（MiniMax 定价）：https://help.aliyun.com/zh/dashscope/developer-reference/tongyi-qianwen-vl-plus-pricing
• 腾讯云 MiniMax-M3 降价公告：https://cloud.tencent.com/announce/detail/2321